Ton salaire, ta banque, ton épargne : combien dépendent du même pays et de la même monnaie ? Si l’euro vacille ou que la dette française dérape, réduire cette concentration peut faire partie du plan.
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01 / La devise
Sortir du tout-euro.
Une part couverte en CHF réduit l’exposition aux autres devises. Sa valeur en euros reste sensible au taux CHF/EUR.
02 / Le placement
Choisir ton risque.
Un ETF obligataire reste un portefeuille de prêts. Qualité des emprunteurs et sensibilité aux taux déterminent une partie du risque.
03 / Le compte
Regarder où tu détiens.
Acheter un ETF CHF chez ton courtier ne déplace pas ton compte en Suisse. Le lieu de détention est une autre décision.
CHF hedged ≠ cash sécurisé. La couverture de change ne garantit ni le capital, ni l’absence de dette française dans le portefeuille.
La duration mesure la sensibilité du prix aux taux : plus elle est élevée, plus cette sensibilité est forte. Elle ne donne pas une date de remboursement de ton capital.
Objectif / Limiter les variations
Raccourcir la durée.
Pour une poche plus défensive, commence par regarder la sensibilité aux taux et la qualité du crédit.
Des obligations d’entreprises en euros, à échéance très courte, avec une couverture en francs suisses. Parmi ces cinq ETF, c’est celui dont la sensibilité aux taux est la plus faible.
Court ne veut pas dire garanti. Le risque de défaut reste présent. Le portefeuille comprend notamment Société Générale, EDF et Crédit Mutuel : la couverture CHF conserve cette exposition aux emprunteurs français.
Des milliers d’obligations mondiales, couvertes en CHF. Une exposition à construire sur un horizon plus long.
Obligations mondiales · Investment grade
iShares Core Global Aggregate Bond CHF Hedged
ISIN IE00BD1JRY91 · Ticker SIX AGGS
Frais annuels / TER
0,10 %
Duration effective
6,01 ans
Revenus
Capitalisés
Près de 20 000 lignes : États, entreprises et dette titrisée, dans les pays développés et émergents. Un outil pour répartir le risque entre de nombreux emprunteurs et marchés de taux.
La diversification n’empêche pas une grosse baisse. Cette part a perdu 14,1 % en CHF en 2022. Sa duration d’environ six ans la rend sensible aux hausses de taux. Elle détient aussi de la dette française.
Plus de 12 500 obligations mondiales, avec une couverture CHF. Une approche proche de l’iShares Global Aggregate, à comparer sur les frais, les écarts achat/vente et l’accès chez ton courtier.
La part CHF représente environ 36 millions de CHF, mais le fonds complet dépasse 5 milliards de CHF. La taille de cette seule part ne résume pas celle du portefeuille.
Même famille, même sensibilité aux taux. Une duration d’environ six ans implique des variations de prix significatives. Le portefeuille comprend aussi des emprunteurs français ; aucun capital n’est garanti.
Ces deux ETF acceptent davantage de risque de crédit. Une crise peut toucher les emprunteurs au moment où tu as besoin de tes réserves.
Obligations d’entreprises · High-yield
iShares Global High Yield Corp Bond CHF Hedged
ISIN IE00BKBF4J08 · Ticker SIX HYLC
Frais annuels / TER
0,55 %
Duration effective
3,07 ans
Revenus
Capitalisés
Environ 2 000 obligations d’entreprises moins bien notées, principalement dans les pays développés. Le rendement plus élevé rémunère notamment un risque de défaut supérieur.
Le CHF ne sauve pas un emprunteur en défaut. Récession, dégradation du crédit ou manque de liquidité peuvent faire baisser le fonds. Cette part a perdu 11,5 % en CHF en 2022.
Source : Fiche et risques iShares · Duration au 24 septembre 2026. La perte passée ne préjuge pas des performances futures.
Marchés émergents · Obligations en dollars · 1–5 ans
UBS J.P. Morgan USD EM Diversified Bond 1–5 CHF Hedged
ISIN LU1645386217
Frais annuels / TER
0,38 %
Duration modifiée
2,51 ans
Revenus
Capitalisés
Des obligations souveraines et d’entreprises des marchés émergents, émises en dollars, avec une couverture USD/CHF. Les maturités de un à cinq ans limitent la sensibilité aux taux par rapport à un portefeuille plus long.
Une durée courte conserve le risque émergent. Défaut, risque politique et tensions de liquidité restent possibles. Cette part a perdu 12,53 % en CHF en 2022.
Source : Fiche UBS sur Swiss Fund Data · Données au 31 août 2026. La perte passée ne préjuge pas des performances futures.
Le chiffre qui peut tromper.
Le rendement au pire, ou yield-to-worst, décrit le rendement des obligations du portefeuille avec certaines hypothèses. Il ne constitue ni un rendement garanti, ni le rendement net attendu en CHF. La couverture de change, les frais, les défauts et les mouvements de prix modifient le résultat final.
La couverture dépend notamment de l’écart entre les taux des devises. Quand tu couvres une devise à taux plus élevé vers une devise à taux plus faible, cet effet réduit le rendement. Le TER ne résume donc pas le résultat de la couverture.
Les cinq parts présentées ici sont capitalisantes : les revenus sont réinvestis dans le fonds. Elles ne versent pas de coupon régulier sur ton compte.
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Avant tout ordre, contrôle la devise, les frais et le ticket : un CFD n’est pas une part d’ETF détenue en direct. Même un achat sans levier peut être proposé en CFD selon le produit et les restrictions applicables.
